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交易价格最小变动单位

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第二章 期货合约面面观

第一节 期货标准合约

我们知道,一份远期合同(合约)涉及多个要素,最主要的要素有:( 1 )商品名称及质量等级;( 2 )商品计量单位及数量;( 3 )交货日期;( 4 )交货地点;( 交易价格最小变动单位 5 )价格。

买卖双方一对一订立合同(合约)时,上述要素都可以谈判。显然,这种因人而异的合约是非标准的。而所谓标准合约是指交易者在交易所买卖时,合约的上述要素中,除第( 5 )条价格外,都由交易所预先统一规定。比如,在上海期货交易所买卖铜,交易所规定:每一个合约对应数量是 5 吨,质量必须符合国标 GB / 交易价格最小变动单位 T 467 — 2010 中 1 号标准铜 (Cu-CATH-2) 规定,其中主成分铜加银含量不小于 99.95% 。替代品必须符合国标 GB / T 467 — 2010 中 A 级铜 (Cu-CATH-1) 规定;或符合 BSEN 1978:1998 中 A 级铜 (Cu-CATH-1) 规定。交货地点为交易所指定的交割仓库。交货日期为指定合约月份最后交易日后连续 5 个工作日。如此一来,买卖双方在交易之前就已明确知道自己应该承担的责任和义务。例如,某交易者在 3 月 5 日卖出 交易价格最小变动单位 10 张 6 月份的合约, 6 月 15 日为最后交易日,意味着他应该在 6 月 15 日之后的 5 个交易日期间将 50 吨符合质量要求的铜送至交易所的交割仓库,由交易所负责交给买方,同时由交易所负责将全部货款付给他。

表 1 是铜期货合约和沪深 300 股指期货合约的样式。

表 1 铜期货合约和沪深 300 交易价格最小变动单位 股指期货合约

第二节 交易品种、交易单位或合约乘数

交易单位与价格相乘就可以得到合约规模(合约价值或合约金额)。比如,假设铜的价格为每吨 50 000 元,因为 1 手合约为 5 吨,即 1 手铜期货合约的金额为 250 000 元。

商品期货、国债期货的交易单位比较容易理解。对股指期货而言,由于指数只是一个抽象的统计数字,只能以另一种方式表示,具体的方法是:合约标的为股指,人为规定一个合约乘数,将合约乘数与指数相乘可得到一个金额。该金额代表合约的规模。比如,沪深 300 指数在 2 500 点时, 1 手合约的金额就是 2 500 × 300=750 000 元。

第三节 报价方式、价位最小变动和最大波动

我们知道,期货(标准)合约就是除价格以外,其余各项条款都有交易所预先规定好的合约,而价格是由交易者自由竞价决定的。尽管是自由竞价,仍需遵守一定的规则,即按照规定的报价方式进行。而报价方式在标准合约中也会注明。比如,上海期货交易所的铜期货合约规定:每张合约为 5 吨,报价为人民币元 / 吨,最小变动价位为 10 元 / 吨。意味着你在交易中不可以报出 53 783 元 / 吨买进(卖出),只能报 53 780 元或 53 790 元这样的价位。每吨的最小变动价位为 10 元,等值于每张合约的最小变动价值为 50 元。

股指期货合约的结算价产生有所不同,其差别是该期货合约最后 1 小时成交价格按照成交量加权平均计算。

而中金所的股指期货合约规定,其报价单位为指数点;由于最小变动价位为 0.2 点,合约乘数为 300 元,意味着 1 手合约的最小变动价为 60 元;最大波动限制为上一交易日结算指数的 10% (合约到期日及季月合约上市另行规定)。

第四节 合约月份和最后交易日

合约月份是指某种期货合约到期的月份。铜期货合约的挂牌合约月份是 1 ~ 12 月,共计 12 个合约。中金所的股指期货挂牌合约为当月、下月及随后两个季月,总共四个合约。

最后交易日也是期货合约中的一个重要条款。最后交易日的含义是:无论交易者买进还是卖出期货合约,只要在最后交易日之后还留有持仓头寸,这些头寸就必须进入交割程序。交易者如果不想进行交割,就必须在最后交易日(或在此之前)将原有的持仓进行反向的平仓交易。铜期货合约的最后交易日为合约交割月份的 15 日(遇法定节假日顺延);股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五(遇国家法定假日顺延)。

第五节 实物交割和现金交割

期货合约都有到期时间,通常交易所都会规定一个合约的最后交易日。若超过最后交易日,交易者仍留有持仓头寸,就必须进行交割。交割方式有两种,即实物交割和现金交割。实物交割是指买方拿出全部应付货款,卖方拿出全部应交货物,在交易所的安排下进行交换。现金交割是指交易双方在交割日按照合约交割价对合约盈亏以现金方式进行结算。沪深 300 股指期货采用现金交割,交割的结算价规定为:最后交易日沪深 300 指数最后 2 小时的算术平均价,计算结果保留至小数点后两位。

有些交易所规定,在最后交易日之前交易者也可进行实物交割。这种交割方式称为分散性交割,比如,郑州商品交易所规定,进入交割月后的第一个交易日至最后交易日中任何一个交易日,卖方都可以主动提出交割。交易所根据卖方的交割申请,于当日收市后采取计算机直接配对的方法,为卖方找出持该交割月多头合约时间最长的买方,这一日被称为配对日。买卖双方在配对日的下一个交易日收市前应到交易所签领交割通知单,这一日被称为通知日。买卖双方签领交割通知的下一个交易日为交割日。买方会员必须在交割日上午 9 时之前将尚欠货款划入交易所账户,卖方会员必须在交割日上午 9 时之前将标准仓单持有凭证交到交易所。从卖方提起交割到实施的时间总共为三天,故这种交割方式也被称为“三日交割法”。

第六节 交割违约与交割违约的处理

第七节 交易时间和连续交易方式

2013 年之前,上海期货交易所的铜期货合约中标明的交易时间为:上午 9:00 ~ 11:30 ,下午 1:30 ~ 3:00 。

2013 年 12 月 20 日,上期所开始推出铜期货的夜盘交易,交易时间从晚上 21:00 至次日凌晨 1:00 。

股指期货的交易时间与商品期货的交易时间不同,股指期货的交易时间主要考虑国内股市的联动情况,比股市提早 15 分钟开盘,推迟 15 分钟收盘。一个特殊情况是,交割合约的最后交易日与股市同步收盘。

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白糖期货保证金怎么算?白糖期货保证金比例

白糖期货保证金怎么算呢?白糖期货保证金的比例是多少?白糖期货在郑州商品交易所上市交易,根据郑商所最新的交易参数计算白糖期货交易保证金。详见下文。 郑商所(郑州商品交易所)规定白糖期货的交易单位为10元每手,最小变动单位为1元每吨,那么相当于波动一个点是10*1=10元。 交易所保证金=期货合约价格*保证金比率*交易单位 以白糖合约sr205为例,目前白糖交易保证金率为10%,即保证金=5788✖️10✖️10%=5788元 当然,开仓之后保证金也不是一成不变的,会随着现货的价格波动而变动,如果投资者获利,那么产生的超额保证金是可以提取出来的;但如果出现巨大亏损导致保证金不足,期货公司会通知投资者要求其在下一个交易日之前补齐保证金,如果投资者没在规定时间内补齐,则账户会被强制平仓。

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白糖期货波动一个点多少钱?

白糖是天然甜味剂,是人们日常生活的必需品;同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。本文讲解白糖油期货波动一个点多少钱。 白糖期货最小变动价位是1元/吨,交易单位是10吨/手,那么一吨白糖期货最小变动价位是1元,10吨白糖期货就是10元,所以一手白糖期货波动一个点就是10元。 比如投资者在5000元/吨的价格买入一手白糖期货,当价格波动到5001或者4999元的时候,他的账面正负盈亏分别是10元。

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白糖期货基础知识:白糖期货标准合约规则

根据加工环节、加工工艺、深加工程度、专用性等不同,食糖又可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、方糖、 红糖等。白砂糖、绵白糖俗称白糖。 交易品种:白砂糖(简称“白糖”) 交易单位:10吨/手 报价单位:元(人民币)/吨 最小变动价位:1元/吨 每日价格波动限制:上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定 合约交割月份:1、3、5、7、9、11月 交易时间:每周一至周五(北京时间 法定节假日除外) 交易价格最小变动单位 上午9:00-11:30,下午1:30-3:00及交易所规定的其他交易时间 最后交易日:合约交割月份的第10个交易日 最后交割日:合约交割月份的第13个交易日 交割品级:见《郑州商品交易所期货交割细则》 交割地点:交易所指定交割仓库 最低交易保证金:合约价值的5% 交割方式:实物交割 交易代码:SR 上市交易所:郑州商品交易所

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白糖期货一手有多少吨?白糖期货交易单位介绍

相信经常关注期货的用户都听说过郑州商品交易所,这家交易所是经过国家国务院批准成立的期货交易所,推出了像是小麦,白糖等多种农产品期货,其中的期货白糖它的成交度就非常的火热。也许好多用户都不太了解白糖期货的具体交易模式,那么今天就来为大家详解的介绍一下它的相关信息,帮助大家加深对白糖期货的了解,一起看下去吧! 大家经常会在一些资深的投资者口中听到交易了一手期货,两手期货等等多种类型的期货,不明就里的人会有些茫然,实际上这些投资者口中说的一手两手就是期货交易的单位,其中的一手就是交易的最低量,而白糖期货在商品交易所中的交易单位为一手十吨,也就是1000千克,交易代码为SR。 也就意味了投资者购买了一手白糖期货就等同于购入了十吨白糖,最少的变动价格为每吨一元(人民币),而一手就相当于是十元。这也就代表了白糖期货的价格只要上浮一个点,就意味了期货投资者收益十元,若是下浮一个点就代表了投资者亏损了十元,以此类推。 以上就是白糖期货交易单位的相关介绍,因为白糖期货的投资所需要的金额不是很大,所以对于一些刚刚踏入期货这一行列的新手小白而言,可以优先的考虑一下这个项目,进行简单的学习投资,当然也可以找一些正规的期货公司进行系统性的学习。

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