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期权基础知识之 Long Call 看涨期权

期权基础知识之 Long Call 看涨期权

课程时间

基础篇:4 周 / 进阶篇:2周,每周一次,美东时间周六晚9点。课后提供全 程录像以便复习,不必担心错过。课后观看录像与实时参与的效果相同。本次开学2月27日。

课程安排

  1. 教学环节 80-90分钟(具体课程内容下详 )
  2. 老师就该堂课内容回答学生问题 10-20分钟

教学效果考量:

  • 什么是 call, put option Long Call, Long Put 的基本知识?
  • 如何计算期权的时间价值,内在价值?
  • 如何查看 option chain?
  • 常用的期权交易和分析平台的介绍
  • 如何了解期权的流动性,bid ask spread?
  • Short Call, Short Put
  • 基本的 Greeks( Delta, Gamma, 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 Vega etc.)以及在期权交易中的基本使用
  • 期权和股票的区别

a. 分析方法的不同 b.策略的不同 c.风险控制的不同

  • 波动性交易的基础知识
  • 如何选择期权进行最简单的 buy/sell交易?
  • Covered Call and Cash Secured Put
  • 如何增加分红型股票收益 如何在优质个股大跌,波动性急剧上升时进行更好的抄底,并且在抄底的同时获得现金收益?
  • 如何在季报,联储会议等事件前通过波动性的变化设计交易策略 ?(How to trade options during earnings season?)
  • VIX的特性及其ETF产品
  • Vertical Spread
  • 如何根据风险偏好,对于期权标的的短线,中线,长线的看法构建合适的 Call/Put spread?
  • 对在不同情况下,不同的spread 造成的不同交易结果结合实战案例进行深入的分析。
  • Collar,Syntheticong/Short
  • 如何让使用Collar对股票仓位进行对冲操作?
  • 如何使用Syntheticong/Short,动用较少的资金模拟股票持仓,获得与持有股票相近的收益,同时回避Timeecay和Volatilityisk?
  • 通过这两个高级策略重新审视期权的两个功能:对冲和杠杆
  • Calendarpread,buyandwrite,Strangle/Straddle
  • 什么是delta-neutral 策略,如何建立?
  • 如何利用volatilitytrading在震荡市中获利?
  • 如何调整波动率策略,如何为波动率策略提供保护?

Andy Mao, The analyst of investment group in Brock University。受邀在知乎开设专栏“Delta, 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 Gamma, Theta, Vega”讲述对期权交易策略的独特想法。致力于研究volatility trading,主要是Iron condor 及其变种,深度挖掘volatility trading vs price trading 的更高胜率。

走势线与零轴的交叉点 即盈亏平衡点。 1. 买入看涨期权(Long Call) 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看 涨和看跌策略之前,普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基 础知识。

下面,我们将对每一步进行详细的介绍。 01 交易前需了解的期权基本知识. 进行交易之前,首先需要对期权头寸的收益风险特征以及影响期权价格的因素有所了解,这样才能更好地理解并应用期权的交易策略。 构成策略的六种基本头寸 策略越复杂,涉及的头寸越多,则建仓的成本也就越高,这也是选择期权策略时不可忽略的一方面。 保证金管理. 由于卖空期权是保证金交易,因此包含期权空头头寸的策略便涉及到保证金管理的问题。 原文链接:期权基本交易策略大集合,一文说全了! 相比于股票和期货,期权是一种更为复杂也更为灵活的投资工具。利用传统的投资工具,投资者只能通过判断市场的涨跌获取收益,而利用期权 做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。在了解更复杂的看跌策略之前,投资者应该先彻底理解买入和持有看跌期权的 走势线与零轴的交叉点 即盈亏平衡点。 1. 买入看涨期权(Long Call) 买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看 涨和看跌策略之前,普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基 础知识。

差价合约是复杂的交易产品,由于可以使用杠杆,其带有可能短时间内亏损的高风险特征。在该提供商进行差价合约交易时,71% 零售投资者的账户有过亏损。您应该考虑您是否了解差价合约或我们任何其他产品的运作方式以及您是否有能力承担金钱损失的高风险。 略,该选择哪一种将利润最大化?本书通过讲解最简单的 期权基本概念入手,到复杂的策略组合,再到结合实战应用, 希望能帮助大家理解期权到底是个什么玩意儿。书中内容 适合那些没有任何期权基础知识的人群,同样也适合有一 不论您只是想监控您的账户状态,还是想通过我们独有的算法和api开展深度分析以创建高度定制的交易策略,我们的平台都能提供您所需的功能,以帮助您满足或基础、或复杂的交易和投资目标。 一方面,鲁证资本在了解企业有关需求后,考虑企业接受程度、市场运行特点、企业套保需求,不求复杂的产品形式,而是采用简单直观的策略更易于被企业接受;另一方面,鲁证资本将金融工具与传统库存调控灵活结合,针对企业多种采购模式及灵活变动的 首页 / 区块链资讯 / 技术 / 一文带你了解流动性挖矿amm 协议的损失风险与对冲策略 一文带你了解流动性挖矿AMM 协议的损失风险与对冲策略 IOSG 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 原创 2020-11-21 11:51 热度 4270 相比于股票和期货,期权是一种更为复杂也更为灵活的投资工具。 利用传统的投资工具,投资者只能通过判断市场的涨跌获取收益,而利用期权,无论是趋势市还是震荡市,几乎在所有的市场预期下,投资者都有相应的策略来捕获盈利并控制风险。

期权作为一种金融衍生产品,与股票一个显著的不同在于期权有一个确定的存续期限。在香港权证市场上,临近到期的权证被称为“末日轮”。因此,我们也 把临近到期日的期权称为“末日轮”吧。 通常情况下,末日轮的…

更多精彩内容,欢迎关注公众号:数量技术宅。想要获取本期分享的完整策略代码,请加技术宅微信:sljsz01 独孤九剑,讲究的是料敌机先,以无招胜有招。期权策略也是如此,不论行情出现任何变化,我们都有相应 期权定义的要点如下:1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。 【期权教程】从零开始学期权 | 带你了解什么是期权实值与虚值 --播放 · --弹幕 2019-05-10 15:53:29 点赞 投币 收藏 分享

Dual Thrust是一个趋势跟踪系统,由Michael Chalek在20世纪80年代开发,曾被Future Thruth杂志评为最赚钱的策略之一。Dual Thrust系统具有简单易用、适用度广的特点,其思路简单、参数很少,配合不同的参数、止盈止损和仓位管理,可以为投资者带来长期稳定的收益,被投资者广泛应用于股票、货币、贵金 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 …

适用于有一定期权基础的投资者,可以通过阅读此书,增加对期权中级策略的了解,提高投资实战水平。 包含:期权定价b-s模型,备兑开仓策略、保险策略、蝶式策略、牛熊价差策略等。 4、《期权交易:入门 … 据了解,2月25日期权创造致富神话后,无论是媒体还是相关的投资机构都在拿期权的192倍神话说事,更有一些机构在向客户推销期权的时候只介绍这一“如同双色球中500万大奖一般的小概率事件,而从根本上忽略了这种高杠杆可能带来的风险。

2020年3月9日 在上一篇量化小讲堂系列文章《零基础了解什么是期权,抓住下轮牛市 所以在本 篇文章中,我会讲解几个在实战中非常实用的期权小策略,希望帮助 更为复杂的 期权策略,也不过是这些简单策略的灵活组合和应用,所以大家

【易纲:央行数字货币需要制定复杂而完整的法律和监管框架】11月2日,在香港金融科技周“数字经济中的央行角色”主题会议上,中国人民银行 相比于股票和期货,期权是一种更为复杂也更为灵活的投资工具。 利用传统的投资工具,投资者只能通过判断市场的涨跌获取收益,而利用期权,无论是趋势市还是震荡市,几乎在所有的市场预期下,投资者都有相应的策略来捕获盈利并控制风险。

2007年12月20日 无论多复杂的交易策略都可以用这四个基本的图形组合出来,从而了解自己的获益 是无限还是有限,风险是最大化还是最小化。 另外,在我们所介绍

【期权教程】从零开始学期权 | 带你了解什么是期权实值与虚值 --播放 · --弹幕 2019-05-10 15:53:29 点赞 投币 收藏 分享 期权是很复杂的品种 - 不同品种的多头(空头)仓位,风险和收益率是完全不同的。 明明只有40%多的多头仓位,经过一通乱七八糟的专业术语描述,搞得像是在十倍杠杆做多。 2019年4月2日 相比于股票和期货,期权是一种更为复杂也更为灵活的投资工具。 影响期权价格 的因素有所了解,这样才能更好地理解并应用期权的交易策略。 在了解更复杂的看跌策略之前,投资者应该先彻底理解买入和持有看跌期权的基础 知识。 ①行情判断:看跌. ②目的与好处. 买入看跌期权而不持有标的股票是一种

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You may incur significant losses by transacting in options. With your use of OptionsPlay, you are solely responsible for your own investment and trading decisions, and for any losses, damages, or costs resulting from your reliance on any data or information that is provided by OptionsPlay. Firstrade is not responsible for determining whether any transaction you may enter into is suitable, appropriate or advisable.

期权(Options)基础知识

5.Volume, 就是当天累计的交易量,这个指标衡量合约当天活跃程度或者流动性。由于这些合约的行权价都远远超过当前价格股票价格,市场上把这些合约叫out-of-the-money contracts, 这些合约的交易量通常都比较少,你可以看到上图有一些合约volumes是0.

6.Open Interest, 这个是历史累计的还没有结算的合约数量, 这个指标可以用来衡量这个合约的整体流动性。与volumes不一样,这个指标通常在交易日结束之后才更新,交易当天是不更新的。

7.Implied Vol, 是指implied volatility。是Fidelity根据自己内部模型,用最近成交价算出来的隐含的未来波动性,这个波动性是指股票价格变化的方差。

8.Delta, 就是每一单位股票价格的变动,会导致期权变化的幅度。如果把option price作为因变量,stock price为自变量,那么delta就是函数的一阶导。这里例子delta是0.0703,意思就是股价波动一美元,这个期权大约会变化0.0703美元。

04 期权(Options)的高阶术语

除了上面提到的一些信息,Fidelity还提供更多的选择,比如说希腊字母gamma, vega,rho,读者可以在option chains的界面调出来,。由于这是入门介绍,一下子讲到这些概念,会比较容易让人混淆,小编以后会进一步来介绍期权相关的希腊字母。

如果把option price作为因变量,stock price为自变量,那么gamma就是此函数的二阶导。

回到GME的案例,由于很多人预期空头要填补short positions,那么会推高股价,所以他们希望通过大量购买看涨期权来获利。又由于卖出合约的一方(一般来说是做市商 market maker)通常买入标的股票来做风险管理(delta/gamma hedging,买入股数具体根据delta和gamma有关),所以大量购入看涨期权的行为间接推高了标的股票的价格,然后大家把这个行为叫做gamma 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 squeeze。

两种Sell Option策略

  • 买入看涨期权(Long Call)
  • 买入看跌期权(Long Put)
  • 卖空看涨期权(Sell Call)
  • 卖空看跌期权(Sell Put)

01 Long Call / Long Put

前两者想必不需要过多介绍,很多散户刚开始玩期权都是long call, long put。毕竟亏损有上限,收益无上限,紧张刺激。尤其是短期到期期权(weekly option), 越临近到期日,经常当天都是几倍,甚至数十倍的涨幅。拿出50美元小赌怡情,亏了就是两顿饭钱,万一赌对了小小的50美元几十分钟变成了数百美元,甚至上千美元。

但总结下来这几年在weekly long call/put亏损远大于收益。

weekly long call/put之所有难赚到钱,其中一个很大的原因就是时间成本,时间是Long call/put的最大敌人,期权价格会因为时间磨损不断的贬值,越临近到期日贬值越严重。

小编现在很少选择购买weekly long call/put,偶尔买些monthly long 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 call/put都但是小赌怡情的仓位,大部分的期权仓位都是以leap call为主,甚至是In the money leap call,这个我们会后续单独再写文章介绍。

本文主要着重介绍的是Sell call/put,和long call/put不同,这两种策略都是和时间/隐含波动率做朋友。期权和股票一样,有人买入一张看涨期权,自然就要有人卖出一张看涨期权。

02 Sell Call

Sell call分两种,一种是Sell naked call,另一种是sell covered call。

前者sell naked call强烈强烈强烈(重要的事情说三遍)不建议新手朋友操作,如果不玩对应的期权策略,亏损理论上是无穷大的。我也见过有的小伙伴即使玩了期权策略,但因为种种原因,把期权组合分开操作,导致最后没有了任何保护,这是非常危险的操作。

这里我们着重介绍后者Sell covered call:

  • 3/19当天股票低于145美元,皆大欢喜,你免费赚了500美元,100股微软股票还在手中
  • 3/19当天股票高于145美元,低于150美元,勉强不错,你赚了500美元,100股票卖在了145美元,如果当天收盘价在148美元,相当于你还比仅仅持有股票多赚了200美元
  • 3/19当天股票高于150美元,这时候理论上你就变成卖飞了,毕竟如果你不卖这张看涨期权,你股票自身的涨幅都远远超过500美元。

什么时候用sell covered call

有明确目标价要take profit的时候,就可以在把行权价设在你take profit目标价上,即使行权了也符合自己的交易策略,还免费赚了权利金

小编个人操作:

总结了下之前几个月的期权交易,小编其实使用sell 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 covered call极少。一个是这几个月以来大盘表项强劲,sell put接盘的比例少之又少,另外小编看好的,打算持续持有的公司往往都是大长线,万一操作不当需要行权得不偿失,尤其是收益颇多的打算变成long-term capital gain结果行权卖成了短线。当然这里也有对应的解决措施:

  • 买回你卖出的看涨期权(buy to close),当然就是你也认定了亏损,但至少股票保留了,等于间接的增加了股票的持仓成本
  • 买回你卖出的看涨期权(buy to close),同时rolling到更远期的例子,卖出看涨期权(sell 期权基础知识之 Long Call 看涨期权 to open)
  • 相比Sell covered call, 小编其实经常会把sell call放到期权组合策略中去,比如buy in the money leap call配合sell call,以及call debit spread策略等等,这个我们以后在介绍其他期权策略的时候会具体讲解。

03 Sell Put

相比不常使用的Sell call, Sell put基本上是小编除了leap call以外使用第二频繁的期权策略了。

拿最近暴跌的PLTR来举例,前几天PLTR 财报+解禁日导致股票暴跌,通过分析你觉得PLTR差不多已经到了底部,同时你也乐意在25美元购买100股PLTR,这时候你就可以通过卖出一张PLTR在25行权价的看跌期权来获取权利金,假设当天你购买了一张3/19到期的PLTR 25美元行权价的看跌期权,价格是$200美元:

  • 3/19当天股票高于25美元,皆大欢喜,你白嫖了200美元
  • 3/19当天股票低于25美元,高于23美元,勉强不错,你赚了200美元,然后花了2500美元买了100股PLTR,你的成本其实在23美元,总体还是赚的
  • 3/19当天股票低于23美元,这时候理论上你就变成亏损了,毕竟如果你不卖这张看跌期权,而是选择当天直接买入PLTR,你的持仓成本就更低

什么时候用sell put

  • 行权价是你乐意接盘的价格(愿意在行权价买入100股股票)
  • 当前股价太高,想在低位接盘,等待的同时还可以赚取权利金

注意事项:

sell put务必务必务必要保证自己账户有足够的金额去购买股票(接盘),并且是自己愿意接盘的价格,以及最好时刻清楚自己账户里所有sell put仓位,很多人都是开margin account sell put, 需要的secure margin requirement由margin buying power提供,只留很少部分的现金,这样虽然可以做到白嫖margin免息上杠杆,但是也需要时刻警惕风险,如果股市暴跌,自己是否有足够的现金,或者愿意使用额外的margin来接盘。

小编个人操作

小编使用sell put的频率非常高,但一般都是选择monthly option以及delta 0.2左右, 例如二月初后我就会选择卖3/19的put,来给股票上下波动一个缓冲,一般sell put主要是以赚取权利金为主,但依然选择的都是自己乐意去接盘的价格,并计算好风险,例如在PLTR大跌的时候,小编已经持有PLTR的股票,一边选择加仓个股,一边sell put并计算好自己的总仓位,给自己设立最大可接受的PLTR仓位来判断sell put的仓位大小。小编一般允许持仓+接盘的sell put高于可接受仓位一定比例,因为后者可以通过上面所提到的sell covered call来卖出并赚取权利金。

另外一般权利金也很少等到行权日让其自然过期,一般中途如果赚取的权利金足够多了,但离到期日还有很长一段时间,小编一般都会buy to close把sell put关掉,毕竟股市有风险,落袋为安的钱还是真的赚到手里。