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外汇交易入门相关问答

货币介绍篇

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區塊鏈與虛擬貨幣法律專題(十二) 新型態資產型加密代幣與相關法律議題介紹-上篇

不過,也有一些例外的情形,因為某些黃金代幣的發售目的,在於籌措黃金採礦的資本,是故代幣的價格,甚至利潤分享的計算,主要是依照金礦的採礦量來決定,例如俄羅斯Gold Vein Token(CVT)代幣代表的黃金價值原則上為1公克,但每一代幣價值的增加取決金礦挖掘的數量而定[8];美國The Mining Co.發售的TMC代幣,代幣價值須待採礦公司採到黃金才能確定[9];Sudan Gold Coin(货币介绍篇 SGC)代幣,每一代幣代表的黃金價值,初始值為0.05公克黃金,如挖到的金礦愈多,則代幣所代表的黃金價值也會增加[10]。

至於用以支持代幣價格的黃金資產,在設計上,有採100%以現實黃金,且大多參考國際黃金標準,並存放在黃金保險庫,例如,荷蘭Aurus(AWG)代幣,以倫敦金銀市場協會(London Bullion Market Association ,LBMA)認證為99.99%黃金所支持[11];也有一些是以黃金存褶的方式存放在銀行等金融機構。例如,Karat Bank(KBC)代幣,即為現實黃金存款連結的區塊鏈加密貨幣,以cashgold方式實行,類似於以銀行債券表示金條[12]。

亦有採取混合方式,例如其中一部分比例為黃金,其他部分則可能是加密貨幣、其他貴金屬或是ETF指數型基金等不一而足。例如即將進行ICO的瑞士Darico(DRC)代幣,稱其每一代幣之價值僅35%代表黃金,其他為55%比特幣、及10%以太幣所代表[13];澳洲Gold Bits Coin(GBC)代幣,則為每一枚有15%為黃金所擔保之價值的點對點貨幣[14];英國Magma Coin(MGM)货币介绍篇 代幣,以ETF基金或999品質的黃金作為支持[15]。

由於黃金代幣係以黃金作為價值擔保,因此,黃金代幣之發售往往須儲備與代幣發行量相當之黃金資產,對於發售人及認購人都會形成一種進入的門檻限制[16]。因此,有些黃金代幣提供代幣持有人或認購人可將代幣轉換為黃金或將黃金轉換為代幣的交換機制,讓認購人或持有人可選擇退場或進場。例如,Xaurum(XAUR)代幣認購人或持有人可用以交換實體黃金採礦之價值,黃金係存放在國協黃金儲備所(Common Wealth Gold Reserves)[17];Hello Gold(HGT)代幣的使用人可買入和儲存黃金,黃金可換成黃金代幣,每1代幣代表1公克黃金[18]。

例如新加坡Digix Global,創建兩種以太坊區塊鏈技術加密代幣,各自具有不同屬性。一種為黃金代幣Digix Gold Token (DGX),每一個DGX代表每一公克符合LBMA標準的99.99%黃金,黃金金條則存放在托管商MalcaAmit保險庫,並且每一季由Bureau Veritas Inspectorate對於托管商庫存金條的重量與純度進行審計工作,以確保DGX代幣有實體黃金支持。

另一種為Digix DAO Token(DGD),持有人可於每一季主張分享所有因黃金代幣DGX交易費用所生之利潤[20]。DGD的交易價格將隨市場波動而變動。目前DGD已在Biance, Huobi, OkEx等交易所上架,據知有市場交易規模24小時約198萬交易量[21]。

也有一些從事金礦挖掘投資的區塊鏈平台或是採礦公司,藉由發售黃金代幣,以進行黃金採礦計畫。例如Sudan Gold Coin(SGC)代幣所支持的事業計畫,由杜拜SG金礦公司100%控制的蘇丹金礦公司,預計在蘇丹北方8,000平方公里之處進行採礦工作,並透過區塊鏈技術分享將來採礦的利潤。

以英國Royal Mint Gold(RMG)黃金代幣為例,係由英國Royal Mint與CME集團合作,由CME集團提供金條。RMG為現實黃金,存放在Royal Mint保險庫,可透過CME集團提供的電子交易平台進行交易,亦可由第三方中介投資機構,例如銀行或券商提供交易[26]。

例如近期有新聞消息指出,澳洲的鑄幣廠Perth Mint預計在2023年推出OZcoinGold (OzGLD)代幣,其中3分之1由Perth Mint的金條所支持,另外3分之2則由Ozcoin 公司所持有的黃金,將讓消費者投資黃金時變得更便利,在加大消費者對黃金投資的可及性的同時,把投資者重新導回貴金屬投資。其最終目的則是打算利用區塊鏈技術來追黃金從礦場到黃金加工,最終再到消費者的過程[27]。

不過,在此須注意的是,雖然有些加密代幣或加密貨幣名稱含有Gold(黃金),但實質上仍非本文所指的黃金代幣,亦即這類加密代幣並沒有黃金作為支持。例如, Bitcoin Gold (BTG),其實只是比特幣區塊鏈的分支;至於Ethereum Gold (ETG),則較令人感到困惑,因為網頁上說明ETG是以智慧合約管理的生態幣圈,應用區塊鏈技術讓黃金價值獲得利用[28]。

货币介绍篇

金色百科 | NFT是什么?一篇文章搞懂NFT的概念

因此,相较于FT,NFT的关键创新之处在于提供了一种标记原生数字资产所有权(即存在于数字世界,或发源于数字世界的资产)的方法,且该所有权可以存在于中心化服务或中心化库之外。NFT 的所有权并不阻止其他人视察它或阅读它,NFT 并不是捕获信息然后把它藏起来,只是捕捉信息然后发现该信息与链上所有其它信息的关系和价值。

01. 加密貨幣套利 — 簡介

最近大家在加密貨幣的收益如何?2019年年中時,台灣區塊鏈圈的 KOL Benson 以標題聳動的文章『用 300 萬本金創造每月 6 萬的被動收入 — — Bitfinex 出借美元全攻略教學 』吸引了許多每次買進時就足以影響盤面大跌的韭菜們和還沒被宰割過的小羊,在市場中找到一片新天地。然而,除了放貸外還有一些交易者都知道但很少跟你講清楚說明白的低風險高報酬策略,這些策略我們稱之為套利,透過套利你將離享受 25% 年化報酬率更進一步

接下來會用大約 17 篇文章的時間,來和曾有在加密貨幣交易所交易過的小韭菜們一起解答以下三個疑惑:

什麼是套利 (arbitrage)?

StockFeel 股感 定義套利為『同一種商品在不同市場擁有不同價格,投資人利用低買高賣的價差來獲利』也有人說套利就是一種比較不常見但百分之百獲利的交易方式。但我個人認為這樣定義都只說明了部分的套利行為,套利應該是『在不對市場未來做任何預測的情況下,尋找獲利的機會』

如果你今天發現 BTC 在某個 A 市場價格遠低於 B 市場如今年 11 月阿根廷比特幣溢價事件,你也可以預期在經過這樣的操作一定能獲得一定得利潤,當你發現這些現象的時候就是發現了一個套利機會!

套利機會的出現,來自於資訊不對稱,也就是你知道比別人多了一些資訊;像是市場與商品間的價差,或特定金融商品的特殊屬性,如永續合約中的資金費率計算方式。即便到今日,加密貨幣仍在一個非常早期的市場,資訊不對稱使得這市場時常充斥著許多套利機會,在2019年前套利的利潤空間更大,但因爲大部分的韭菜們認為直接賺取價差的利潤更大,此常常忽略了這一塊,雖然現在了解的人越來越多,但一塊仍有好多肉可以吃,如果你也厭倦失去生活品質的交易員生活,那就來跟我一起探索套利的世界吧!

套利的四個類別

我將一些比較容易理解的套利方式依照交易方式分類成四個主題,分別是套期保值、溢價套利、價差套利和價差策略,只要在了解這些金融商品的特性加上基本算數就可以了解其方法並開始實作,接下來先簡介他們分別是用什麼樣的交易方式來執行。

(小補充) 這裡開始會出現一些金融詞彙,文章裡有用到的詞彙和一些個人見解統一放在第二篇觀念小教室中作解釋。此外也非常推薦下面三個網站 Stockfeel 股感、ByBit 新人Q&A 货币介绍篇 和 Binance Academy 裡面將很多金融知識解釋得很清楚,如果有遇到不時很明白的詞彙時隨時可以到第二篇或是這幾個資源來尋找答案。

第零類 — 融資

將自己的穩定幣借給別人來收取利息,這裡會介紹除了 Bitfinex 以外還可以做放貸融資的選擇並比較其中的差異,另外也會介紹利差套利 (Carry Arbitrage) 利用不同市場的放貸與借款利率差來做套利。

第一類 — 套期保值:

我們用 7,000 美金買了一顆比特幣,這個動作本質就是用現貨在`做多`比特幣,做多的目的就是希望在未來比特幣價格上漲到 9,000 時,我們能以 9,000 美金的價格出售比特幣來賺取 2,000 美金的利潤。同樣我們可以用期貨來`做空`比特幣,當未來價錢低於 货币介绍篇 7,000 來到 5,000 美時,透過平倉期貨合約來獲利 2,000 美金。當我們在 7,000 這價位同時做多和做空時,會使得今天不管價錢怎樣漲跌,你手上的資產價值都會被鎖定在 7,000 美金,這樣的一個動作就做套期保值。

透過套期保值這個手段衍生出了許多套利的玩法,首先介紹利用加密貨幣裡獨有的永續期貨中,資金費率機制來收取收益;另外在加密貨幣中許多的代幣有提供 POS 挖礦賺取收益,也有不少的代幣經濟模型會提供額外獎勵給予持幣者,這些都可以利用套期保值的方式來保護,使獲利不會因為最後的價差而回吐。這一類的套利仍沒有涉及任何的交易策略,大部分的人都可以很容易地上手。

第二類 — 溢價空間

期貨 (Futures) 或是期權 (Options) 都是在交易一種合約 (Contracts) 而不是現貨 (Spot),因次合約買賣的價格通常會和現貨的買賣價格有落差,會產生這樣價格的差異來自於交易者對於商品未來的價格期望,舉個例子:

假設目前比特幣現貨的價格是 7,000 美,你預期未來價格會到 20,000 美,那我現在賣你一顆 7,200 美你願不願意買,你一定會說有 7,000 的價錢我幹嘛要用 7,200 的價錢買 (是在哈囉? 不太會使用這個詞);但今天我要賣你的不是我手上一顆比特幣,而是要賣你這顆比特幣的權利,並且允許你使用一百倍槓桿做操作;也就是說你只要給我 72 美元的錢,你就有權力決定當價格到 20,000 美時把她賣掉,並在還給我當初欠我的 7,128 美金之後擁有剩下 12,872 美金的利潤,這樣聽起來是不是就會想要買拉~

這種由於交易員對未來長期看好使得期貨價格高於現貨價格的現象就叫做正溢價 (Contango),這樣的價差也就產生了套利的機會了,這分類我會介紹四種合約商品:永續期約、季度合約、選擇權和波動合約,並利用彼此間的正逆價差來實現套利策略。這一類套利開始涉及一些交易策略,然而這裡的交易策略通常有一定的反應時間,雖然開始需要些自動化程式來幫忙,但是風險相對是比較小的,甚至有些市場在操作套利的人還不多,有很多肉可以吃呢!

第三類 — 價差套利

某一種商品在 A 市場和 B 市場的價格不一樣,如果這當中的價格差達到一定的比例時,就會產生的套利空間。有在交易的人都看過一個現象就是當比特幣跌的時候很多小幣通常也會跟著跌,為什麼會有這樣的現象呢?就在於小幣不跟進時,會有套利的空間出現。

加密货币APP开发指南——Coinbase

对于绝大多数投资者来说,Coinbase是最受欢迎的处理加密货币的平台。它是一个提供购买、交易、转账和存储比特币等数字货币的安全可靠的在线平台。Brian Armstrong(布莱恩·阿姆斯特朗)和Fred Ehrsam(弗雷德·埃尔萨姆)于2012年创立了Coinbase。这家初创公司允许任何人通过银行转账来买卖比特币,使其操作变得简单。一些区块链应用程序开发企业利用Coinbase的API来构建类似的应用程序。