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外汇交易入门相关问答

高风险的投资策略

来源:Prescott – Real Estate Equity Investment Categories

高风险的投资策略

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績效指標

相關性

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面对市场波动,寿险该如何选择?

7月27日美联储官员一致决定加息75个基点,将联邦基金利率提高到2.25% – 2.5% 区间,继续以冲刺的速度紧缩货币政策,鲍威尔随后表示,在某个阶段将会放慢加息步伐,评估加息对经济的影响后再决定是否将加息幅度调低至0.5或0.25个百分点。面对此次加息,我们看到了市场的不稳定性是极强的,大部分人对股票或是房地产不报以希望,转而投资稳定性更高的产品,与此同时有许多人选择了寿险,那么寿险该如何选择呢?

面对波动的市场,高通货膨胀率,该投资何处?

寿险该如何选择呢?

【寿险产品类型】

如果只是想要买一个保障,可以选择定期寿险或者是GUL终身保障型万能寿险。这两种类型的寿险好处是价格优惠,提供短期或者终身的保障,但是没有现金价值的部分用来储蓄。

以上两种寿险产品功能性较直白,比较单一,保费相对便宜。

【是该选择储蓄型万能寿险(Whole Life)还是指数型万能寿险(IUL)?】

如果要讨论的是有现金价值的寿险,Whole Life(储蓄型万能寿险)以及Indexed UL (指数型万能寿险)则是现在的大趋势:

传统型长期保险,与您终身伴随。它提供终身保证的死亡理赔金,保证保费和按照既定具体比率累积的现金价值。Whole Life类似于一个储蓄账户,现金值(Cash Value)的部分是缴付的保费在支付保险成本后剩余的部分,并且会根据公司的盈利情况进行分红,在现金价值中增加。现金价值在需要时可以从保单中借贷出来。

在加息环境下,有Whole Life的公司大幅提高了大幅度提高了预付保费账户(Premium Deposit Account)中的利息。

PDA寿险申请者支付一大笔保费到一个预付保费的账户, 保险公司会支付每一年这笔钱产生的利息,并算入总保费始中。从PDA账户中为保单提供每一年的预定保费。这种一笔缴纳保费的方式将会比每一年支付保费的总额更优惠。提高了利息,将会加大这种缴纳方式的优惠程度

特别是股市低迷,市场波动的时候,IUL的优势便显示了出来,因为指数型人寿保险中的保费并非直接参与指数市场,同时还有“保底”的功能。其基本原理是透过分配在固定利息帐户和参照指数帐户, 比如标普500指数来累积现金价值, 每一种指数策略都有不同的上限及参与率。若是当年指数策略表现为负数,在现金价值中将会显示为零增长。

【指数型万能寿险的指数策略解析一下吗?】

指数型万能寿险的指数策略:

IUL追涨是因为保险公司允许投保人自己选择不同的指数策略,除此以外还提供了固定利率份策略,投保人可以选择是否放入固定利率账户,或者是指数账户,指数策略也是可以自己分配百分比。除了标普500之外,还有许多投行以及资产管理公司推出的指数供选择,例如JPMorgan,Bloomberg,Pimco等。指数策略一般会有参与率(Participation Rate)和封顶率(Cap Rate)两种:如果标普一年涨了15%,假设是参与率80%,那么当年放入指数账户的保费将会获得15%*0.8=12% 的利息;那么如果策略是封顶率10%,即使涨了实际指数涨了15%,最后获得的利息也只有10%。

加息后利率升高会降低保险公司的再投资风险,并在经济角度上降低利率的担保成本,保险公司将会提供更高的保证利息,而这个操作,对于Index UL通常会通过提高指数策略的Cap rate(封顶率)和Participation rate(参与率),或者减少一些高回报指数策略的费用来实现,目前IUL产品的演示利率也相对之前有上升。

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美地解读 | 美国地产投资的策略,究竟有哪些?

来源:Model Investing – The Risk-Return Trade-Off

Investors are compensated by the risk level that they are bearing.

当然,以上这一个投资的基础观念,也必须建立在投资产品的管理或销售方,诚实守信,信息透明的基础上,才成立。而在风险-收益权衡水平越高的情况下,投资的不确定也会越高,这在金融范畴内有一个专业的词汇 – 风险敞口(Risk Exposure),不确定性越高,风险敞口也越大。

来源:Realvantage Insights – The Real Estate Risk/Reward Spectrum & Investment Strategies

  1. 核心型策略(Core):低风险/低回报;
  2. 核心增益型(Core Plus)策略:较低风险/较低回报 ;
  3. 增值型(Value Added)策略:中高风险/中高回报;
  4. 机会型(Opportunistic)策略:高风险/高回报。

核心型策略

来源:Bullpen – Difference in Core, Core Plus, Value-Add, and Opportunistic Real Estate

核心增益型策略

在欧美比较成熟的地产市场中,由于商业地产(Commercial Real Estate,简称CRE)市场发展较为完善,因此核心型和核心增益型的投资机会相比中国要多很多。

来源:Prescott – Real Estate Equity Investment Categories

增值型策略

增值型投资策略的投资者,一般会在价格较低时购入不动产,通过翻新大楼、改变市场营销、租赁策略等方式,使资产增值,再持有中长期的时间之后,以较高的价格卖出不动产获得资本利得(Capital Gains),或继续持有不动产,来获得资本回报率(Cap Rate)较高的现金流。

一般增值型策略所投资的整个地产项目,贷款对价值比(Loan to Value)会在40%-70%之间,而项目的内部收益率(IRR)会要求在10%以上。

来源:Retail Solutions Advisors – The Value-Add Real Estate Investment

机会型策略

来源:PE Real Assets – Opportunistic real estate: Investors hold their nerve

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