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美股期权交易基础

何为真正的投资高手呢?

山东虎子中金 2022-08-05 16:11:43 12252

趨勢高手》年輕人,更該買債券

LINE it! 何为真正的投资高手呢?

大科學家愛因斯坦曾說,「複利是宇宙間最強大的力量」(The most powerful force in the universe is 何为真正的投资高手呢? compound interest),據說,愛因斯坦還曾視複利為世界第八大奇景(the eighth wonder),前七大奇景是地理課本要教的,至於「複利」這個第八大的無形奇景,則是咱們理財生涯一定要懂的,不管是宇宙最強力量還是第八大奇景,但都在陳述一個重點,那就是用時間與複利來累積資產,將是威力驚人,而且時間愈長,力量愈大。

降低被洗出市場的風險

費用率的考量

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如何保持基业长青?对话韬观投资创始人,投资总监徐欢

答: 韬观投资的名字寓意“韬光养晦,观实(时)而动”,我们的投资文化是“自省,独立,开放,求实”。我本人既做过实业,也做过一级股权和二级证券市场投资,一级市场投资的企业也有几家IPO上市了,回报也还不错。有10多年的资产管理行业经验,在知名的基金公司如嘉实基金,长盛基金干过,也算是行业老兵了。我们研究团队也是产业和金融背景,所以团队的投资风格就是在深入研究行业和公司基本面同时,也要结合二级市场的实际情况,用行话就是叫基本面趋势投资。因为是成长价值型,我们也会比较控制标的过高估值,除了相对估值,绝对估值和潜在市场空间的比值也是我们关注的。

问: 能举几个让您深刻的选股案例吗?

答: 我是一个不太喜欢扎堆的人,太热和估值过高的行业我们会比较谨慎,所以有时也会错过一些泡沫上的机会。我们首支产品成立不久后市场就进行了一定的调整,又碰到了2020年初的新冠疫情。在那之前我们就在观察社会人群的消费习惯,我们看到不管是年轻人还是中老年人都是越来越孤独,有强烈的社交需要但又独身,再参考欧美和日本这些发达国家,研究下来宠物特别是宠物食品是个潜力巨大且刚需的市场,欧美国家已经有很大的宠物消费公司,年营收能做到几百亿欧元的规模,而我国的养宠市场才刚刚走过喂养剩菜饭时代,开始了精致养宠。再看看上市公司才二三十亿的市值,典型的大市场小公司,所以在市场下跌时就逆势布局,也在期间前往上市公司和渠道商超宠物店调研,慢慢地加到了七八个点的仓位,在当时市场算是比较前瞻的了,后来这个公司也差不多涨了三四倍,逐步兑现了预期。

问: 做二级市场的基金经理压力特别大,要面对净值的剧烈波动,同时又要学习很多新知识,保持新鲜感,人性的复杂使得这个职业淘汰率特别高,您是怎么面对的?

答: 我觉得做投资和做人一样,万变不离其宗。我经常问自己和其他的人:你的道是什么?我自己的道就是专注自律,乐观自省。说没压力是不可能的,市场连续暴跌看到净值不断下行,有时也会一个人静静走路,脑子里都是问号。不过还好自己是个乐观的人,也经历了几次牛熊,好像几次都一样,08年金融危机都还不是一样过了,所以越到难熬时就越要坚定,光明就要到了。我记得今年4月份带团队去玩密室逃脱解压,大伙那时压力都大,没开始时都在讨论行情,而我自己也会有很多爱好,音乐、运动、旅游、读书都是我释放压力的好帮手。投资也是个高强度和高节奏的工作,我们手机和电脑每天充斥了大量的信息,怎么去粗取精,化繁为简,提取有用的信息也是基金经理不断进化和学习的必由之路,特别是看一些技术进步很快的科技行业,恨不得自己年轻20年。一点不夸张,专注的基金经理一天除去6至7小时的睡觉时间其他都是思考和学习,但是可贵的是他会觉得特别有趣特别值。所以我会跟很多客户说,通俗地看投资和国人打麻将有一点像,高手可能会输一次两次,但他拉长时间看一定会经常赢。二级市场投资门槛很低,人人都可以参与,但真正笑到最后的一定是那些无论是在做人,心态,学习能力各方面都不错的专业投资人,往往门槛看起来很低的做起来门槛最高。我了解自己,自己的性格和做事特点时间拉长看和大众比还是有一定优势的。

问: 您分别怎么看待传统的如地产行业,热门的如新能源行业?

何为真正的投资高手呢? 答: 地产行业在中国是一个非常特殊的行业,从没有哪个国家像中国这样,直接间接的占到了经济的一半以上,所以我们不能单单从经济价值看这个行业,而是要结合政治和民生的大背景。我们国家地产经过了三十年的大发展后,在当前的经济和社会背景下地产成为了阻碍经济结构调整的一个毒瘤,但是地产又是一个社会稳定器,500万亿的金融资产里地产也是占了大头,所以地产和产业链的稳定高于一切。从投资看我们觉得地产开发高周转高负债这块商业模式已经没意思了,即使是供给收缩龙头公司受益我们觉得价值也相对有限,但是地产产业链很大,如果政策不断回归正常,商业周期趋于平稳后很多偏大众消费的会走出独立行情,比如我们看好的消费建材里的涂料,部分有特色的家电家居公司,存量房的交易等。新能源行业是个很大的行业,电力是其中的一个重点,可以分解为发电,储能,输配电等环节,每个环节都有大量公司和很多机会,碳中和给这些公司的远期发展空间带来了很大机会,像发电环节光伏和风电都会有五年以上复合40%的发展速度,当然市场不是线性发展的,又会受到市场炒作过度,供给加快,需求波动的综合影响,对于当前的新能源行业特别是光伏的部分竞争激烈的环节我们短期稍偏谨慎些,而像风电,储能还有一些受技术进步影响还是乐观的,不过要适当规避短期涨幅过大的。

问: 私募基金是个竞争非常激烈的行业,您如何保持基业长青?

答: 我从十几年前入行就研究美国的对冲基金行业,对于这个行业的特点也算是比较了解。私募基金是要看天时、地利、人和的。天时、地利我认为已经进入了一个相对比较快的时候,大众的接受度也高了,而人和非常关键,一个好的文化和团队决定了后期的发展高度。我们公司目前虽然规模不大,但团队年龄结构,性格特点,专业程度等梯次比较分明,团队氛围十分积极包容,研究人员也很能够充分表达自己观点。我原来从公募基金出来,知道什么是真正为受托人负责,我们的企业文化里最核心一条就是“忠实受托”,在规模和业绩这类问题上会有比较清醒的认识,决不会为了盲目扩张而牺牲持有人的利益。时间是最好的试金石,踏踏实实做好业绩后,规模自然会起来,慢即是快,资管行业是一个需要稳的行业,且要不断平衡发展人员、规模、业绩这个铁三角。我自己是希望在这个行业干到七八十岁,干不动再自己淘汰自己,人生能找到几个又喜欢又有成就感的职业呢。(CIS)

何为真正的投资高手呢?

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芯片板块大幅拉升,能否终结C浪?

山东虎子中金 2022-08-05 16:11:43 12252

芯片板块大幅拉升,能否终结C浪?

今日盘面上看,、软件、芯片等走势强劲,板块午后拉升,医药、地产、金融等板块均走强,、、猴痘概念等表现活跃;汽车、、概念等走弱。 其实今天正在的热点 就是半导体概念,板块掀起了涨停潮,其导火索是美国签署的一项补贴520亿美元的议案。加大对半导体芯片的统治力度, 进一步遏制其他市场半导体产业的发展,国产替代再次提上日程。

今天市场在半导体板块的带动下,午后大幅明显拉升, 一举收复了 3200点。那么市场调整真正的结束了吗?昨天的时候提到过市场成交量出现了大幅萎缩,降到了1万亿以下。今天有两个看点依然值得我们仔细的推敲:

第一:市场今天中阳线报收,虽然成交量同比周日有所放大, 可是综合来看, 量价配合还是有些欠缺;

今天总体上来判断, 两市的成交量放大的部分很大一部分功劳是半导体板块贡献的。对于大盘后期的走势来说, 市场调整的时间依旧不够,但是毕竟上证50指数跌到了这波行情启动点区域,指望继续大幅的概率小。所以下周市场冲高回落,继续揉搓为主, 而半导体板块,有望出现整固,后期一旦市场再次出现成交量地量,那么C浪的调整有望彻底结束,迎来真正的波段大行情。