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美股期权交易基础

十位世界级顶尖投资大师的投资哲学

站在巨人的肩膀上,這5位股市投資大師不可不知

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成長大師

威廉・歐尼爾(William O’neil)
他是少見會結合技術線圖的投資大師,他自創的CANSLIM把他的投資哲學訴說得淋漓盡致—他認為好公司的特徵,是那些具有新意的公司,包括新創立、或者是開發出新產品或服務的公司,營收和獲利有著高度成長,除此之外,市場的風向也很重要,包括是否得到大戶的認同、交易量有顯著的上升以及市場行情未來是否能夠持續走高。他認為有著這些投資特性的公司,能夠強者恆強。

彼得・林區(Peter Lynch)
彼得林區使用的投資法很適合一般的投資人,他強調從生活選股和工作選股,每一個人都可以從他的週遭環境當中發掘適合投資的股票。但找到適合投資的股票,只是其中的第一步,還要深入研究公司的基本面以及股票的屬性,知道公司究竟是屬於緩慢成長股、穩健成長股、快速成長股、景氣循環股、資產股或轉機股,才能夠找到適合的投資標的以及方式。他在擔任富達基金的專業經理人的時候,讓他有出色績效表現的,大多是快速成長股。

價值大師

華倫・巴菲特(Warren Buffet)
巴菲特無疑是世界上最知名的投資人了。他是葛拉漢的學生,雖然他被歸類為價值大師,但其實他的投資策略除了價值投資之外,也包括成長型的投資。他自己曾說,他的投資哲學有85%來自於葛拉漢;有15%來自於菲利普・費雪。公司是否有競爭優勢,是他最在意的事情,也因為如此,他使用了護城河這個詞,來形容公司是否有足夠的優勢,來保衛自己的勢力範圍,他採用的價值評估概念,是現金流量折現法。他認為這才能夠反映公司真正的價值。

班傑明・葛拉漢(Benjamin Graham)
葛拉漢被稱為是價值投資之父,他在《智慧型股票投資人》當中,將投資人分成積極型以及防禦型投資人。他認為積極型投資人應該要有時間下苦功研究股票,透過個人的知識能力選擇股票來達到超越大盤的績效。而防禦型投資者則是應該分散風險,買進多檔股價合理的公司。他提倡採用Net-Net投資法,也就是投資那些股價低於清算價值的公司。

喬伊・葛林布雷(Joel Greenblatt)
葛林布雷最廣為人知的,就是神奇公式,因為它相當地簡單。他認為投資人只要買進20-30檔盈餘殖利率以及資本報酬率都很優秀的公司,就能夠超越大盤。此外,他也告訴大家,能夠從“十位世界级顶尖投资大师的投资哲学 特殊事件”當中尋找致富的機會,像是公司拆分及合併、破產與重整等,這些都是投資人有機會能夠抓住的投資機遇。

十位世界级顶尖投资大师的投资哲学



当“灾难”爆发,九位最顶尖投资大师这么“自救”

来源:华尔街见闻(ID:wallstreetcn) 作者王臣 文珍妮 郑冠言,编辑位宇祥, 文中观点不构成投资建议。

01

“清仓”与“股转债”

02151

但巴菲特对华尔街此时的狂欢颇为迷惑,甚至不满,“(这些投资经理)手里拿着一堆鱼龙混杂的股票,又想实现出色的业绩,这是不可能的。

巴菲特说自己看不懂那些热门的半导体和集成电路,甚至“并不比对某些动物的交配习惯了解得多”。

1、不看对他而言技术太难懂的公司,比如半导体和集成电路;

2、即使一家公司预期盈利可观,如果管理层不令人满意,不采取行动。

到1972年,伯克希尔哈撒韦旗下的保险公司有价值1.01亿美元的资产,其中只有1700万美元是股票投资,其余都是巴菲特的债券投资。

直至1973-1974年,美国股票市场持续萎靡,但巴菲特忽然“支棱”起来,开始狂吸便宜的烟蒂股。

02

长期持有高成长型股票

当时被股市诱惑的费雪用自己仅有的几千美元积蓄买入了几只低市盈率股,经历了人生第一次破产后,费雪开始明白决定股票价格的主要因素不是当年的市盈率,而是未来几年的预期市盈率。此后,他开始关注成长型公司。

1、低成本的生产商;

2、要么是该领域的世界领头企业,要么可以与创新和管理能力卓越的日本企业竞争。

在众多明星科技企业中,费雪投资最成功的股票有三只,陶氏化学、德州仪器和摩托罗拉。更重要的是,在“漂亮50”风靡前,费雪就看中了这三只股票。

03

“戴维斯双杀”策略实践海外市场 十位世界级顶尖投资大师的投资哲学

二战后,他开始深耕保险业的投资空间,并成就了著名的“戴维斯双杀”选股策略——以低市盈率买入潜力公司股票,耐心等待公司潜力显现后再以高市盈率卖出,享受股票盈利和市场估值双增长带来的好处。

回国后,戴维斯立即将总资产的10%投向了四家日本保险公司:东京、三井、住友、安田。很快,他如法炮制,又投向南非、欧洲、俄罗斯以及墨西哥等地的保险业。

04

盛衰序列理论与配合“做空”

索罗斯在一份投资备忘录中指出,他察觉到一场美国 房地产市场的盛衰更替,即将拉开帷幕——繁荣、消退、崩溃。

1973年开始,“漂亮50”破灭,热门股随即大跌。

02152

索罗斯等待雅芳从140美元跌到135美元时开始做空,并在120美元时加大头寸。两年后,雅芳跌至20美元时平仓,净赚100万美元。

05

“被逼”开拓指数基金

他觉得共同基金的主要功能就是管理其投资组合,实际并不能保证获得超过市场平均水平的收益率,但可以通过成本管理实现未来行业增长最大化。

当年9月,他另起炉灶,创立了先锋集团,实践自己对共同基金的构想,为普通投资者提供最有效率的选择。

06

减持、专注低期望值成长股

“金钱永不过时”

02153

公司决定,在熊市第三次袭击前减少持股量,将风险基金中30%的资产变现。斯尔必从报纸上剪下了一张图表,图表中道琼斯平均指数曲线一路向下,他潦草地写道:“守住道琼斯”。

此后,斯尔必改变策略,远离高价的高速成长股、热门股,选择低价的适度成长股。他专注低估值股票,选股时也开始关注除了报表和数字以外公司管理层的能力。

世界頂尖投資大師的投資哲學:忍耐、聚焦、全力而為

盡管很多人察覺不到,但是事實上每個人都有一套投資哲學,只不過大多數人的投資哲學形成不是通過對市場正確理智的理解,而是一大堆從他們的環境中吸收來的雜七雜八且常常相互矛盾的理念。我們每個人都有自己的投資哲學,只不過很多交易者的投資哲學還不能上升到「哲學」的高度,還只是停留在一些簡單的理念匯集和總結的程度,並且極有可能還參雜著很多不成熟的和相互矛盾的東西。在整個的投機領域,大師級別的重量級人物的投資哲學映射出其製勝之道,我們完全可以通過觀察學習這些頂尖人物的投資哲學及理念,來發展和完善我們自己的投資哲學,進而提升我們的交易境界和水平!

在國外,投資機構往往通過調查對方的投資策略及如何買賣決策、交易模式的優缺點、何時交易績效好、何時交易績效差,來了解對方的投資哲學。具體有如下8個方面:

沃倫·巴菲特

巴菲特說「我始終知道我會富有。對此我不曾有過一絲一刻的懷疑」。巴菲特簡單明了的原則,忍耐聚焦的邏輯,給予投資大眾一個相對明確及正確的投資觀念。財富是無法復製的,但關於獲得財富的理念和哲學是可以學習的:

江恩理論是以研究測市為主的,江恩通過數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用,建立起自己獨特的分析方法和測市理論。由於他的分析方法具有非常高的準確性,有時達到令人不可思議的程度。最為人矚目的是1909年10月美國「The Ticketr and Investment Digest」雜誌編輯Richard .Wyckoff的一次實地訪問。在雜誌人員的監察下,江恩在十月份的二十五個市場交易日中共進行286次買賣,結果264獲利,22次損失,獲利率竟達92.3%。

江恩的21條買賣規則 :

財經新聞常見問題 FAQ

甚麼因素會影響錢財的價值?

為何銀色債券以債務工具於中央結算系統(十位世界级顶尖投资大师的投资哲学 CMU) 作清算及儲存 ?

甚麼是債券?

甚麼是證券?

何謂「首次公開招股」(IPO)十位世界级顶尖投资大师的投资哲学 十位世界级顶尖投资大师的投资哲学 ?

為何我經銀行IPO申請獲分配的通脹掛鈎債券以債務工具於中央結算系統(CMU) 作清算及儲存?

如何啓動我的中國A股交易服務?

參加銀行的「股票月供投資計劃」有什麼好處?

甚麼是單位信託基金?我怎受惠於基金投資?

什麼是結構投資產品?它是如何運作的?

有哪些資產屬於要約範圍內?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

當「高息投資存款」的存款日為提交指示之後第2個營業日,如何計算綜合理財戶口有抵押信貸的信貸比例?

若已於交易日(Trade Date) 開立「高息投資存款」並處於存款日(Deposit Date)之前的時間: 如以外幣作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。因此有抵押信貸的信貸額將會下降,基於外幣存款在「高息投資存款」交易日之前被計算為有抵押信貸的信貸額。 如以港元作為存款貨幣,該筆已保留於戶口作為扣除交易所需的款項將亦會從戶口可用結餘 (account available balance) 中扣除並不會納入有抵押信貸的計算。但基於港元存款在「高息投資存款」交易日之前已不納入為有抵押信貸的信貸額,因此有抵押信貸的信貸額不會受影響。 在「高息投資存款」存款日(Deposit Date)當日(即交易日之後第2個營業日),以任何貨幣作為存款貨幣的交易金額將會納入計算為有抵押信貸的信貸額,直至到期日為止。

如何經銀行投資外匯?

要約僅針對透過歐洲清算銀行有限公司(Euroclear Bank SA/NV) 直接持有的證券(即債券,存款證和股票),Euroclear Bank SA / NV是本行參與的唯一歐洲經濟區中央證券存管處(例如帶有ISIN 前置代號XS,US,AU,CA)。該要約與透過Euroclear的其他託管人或附屬託管人持有的證券無關。

你們會於何時強制出售我的股票(斬倉?

《香港股票財經網新聞》是一個多元化內容平台,重點提供專業的財經、地產及宏觀經濟分析,用戶可透過手機、平板電腦及桌面電腦瀏覽。該平台亦提供全份電子報電子雜誌,昔日報章及詳盡搜尋功能,更讓訂戶可隨時重溫內容。這是一個生活智慧資訊頻道,齊集精明消費、健康、親子、休閒及新聞話題。《香港股票財經網新聞》為香港財經報章,主要報導經濟、股市、商業、地產、生活時事、資訊科技以及香港和中國新聞。 讀者主要為香港工商界、行政人員、投資者及專業人士等中產階層人士,其內容路線亦以符合中產及專業階層口味為主。本網內容正面健康中肯,及提供學界有用的經濟學、通識、語文等教學資訊,適合所有想邁向成功人士觀看。 世界頂尖投資大師的投資哲學:忍耐、聚焦、全力而為 2022-08-11 11:42:24香港財經新聞網站,提供即時新聞、財經新聞、兩岸新聞、國際新聞、地產、科技及時事資訊,助您掌握新聞資訊及做好分析。即時新聞,提供全天候即時港股、香港財經、國際金融和經濟新聞、中國經濟新聞資訊和分析。財經免費取得股票報價、最新消息、投資組合管理資源、國際市場數據、社會動向和按揭貸款利率,協助你管理財富。提供港股新聞及財經新聞,包括公司新聞、公告、業績,大行分析報告,全球經濟數據,外圍市場新聞,中國政策新聞,基金及外匯新聞,窩輪牛熊新聞。香港地產新聞資訊網一直為全球華人提供最具公信力的新聞資訊。財經新聞網站是一個大型綜合入門網站,現設有多個獨立主題網站,涵蓋新聞、時事、財經、健康、教育、科技、旅遊、娛樂、生活等題材,為讀者提供高質素的內容及網上增值服務,財經新聞網站會員更可在指定電子郵箱收到明報網站發放的即時新聞。 世界頂尖投資大師的投資哲學:忍耐、聚焦、全力而為財經新聞網站成立以來,一直深獲全球華人的支持,是目前最有影響力的中文新聞網站之一。 keyword: 十位世界级顶尖投资大师的投资哲学 即時新聞, 財經新聞, 世界頂尖投資大師的投資哲學:忍耐、聚焦、全力而為新聞, 中國新聞, 國際新聞, 地產, 科技, 香港股市, 財經網, 股票網站, 財經網推薦, 外幣, 港股, 美股, 外匯, 投資理財, 創新科技, 財經網站推薦, 新聞直播, 環球焦點, 即市港股, 港股分析, 香港財經, 金融經濟, 地產樓市, 中港商機, 人民幣, 點心債, 離岸人民幣, RQFII, ETF, 中國財經, 宏觀調控, 宏觀政策, 國策股, 中國新聞摘要, 中國數據, 速評, 國際財經, 環球經濟, 歐美金融, 經濟數據, 金融危機, 歐債危機, 央行政策, 央行評論, 全球貨幣政策, 金融動態, 匯市, 歐羅, 歐洲股市, 美國股市, 亞太股市, 企業消息, 通告, 關於世界頂尖投資大師的投資哲學:忍耐、聚焦、全力而為, 恆生指數, 國企指數, 紅籌指數, 恆指波幅指數, 即時港股報價, 信報網站, 商務, 財經資料, 投資, 投資者, 市場新聞, 股票研究, 股票估價, 商業新聞, 經濟, 財經, 投資工具, 按揭, 互惠基金, 個人理財, 報價, 地產, 退休, 股票, 股票, 稅務, 蘇西·奧曼 (Suze Orman), 財經網,財經,地產,專家觀點,個人理財,營商智慧,理財會,錄像區, 投資組合追蹤,港股新聞, 財經新聞, 大行報告, 公司公告, 業績, 經濟數據, 外匯新聞, 基金, 股評, 窩輪牛熊, 中國政策

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