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到底该怎么用期权赚钱

期权交易为什么要选择卖出期权

所以卖看涨期权和买看跌期权本质上还是有很大区别的。并且从不同行情下的盈亏情况来看的话,卖出看涨期权主要是认为后市会跌或者不会大涨的情况下会考虑这种方式,因为卖出看涨期权能收到一笔权利金,即使小涨的情况下,没涨超过盈亏平衡点,卖方还是能够获得一定的收益;而跌的话无论大跌或者小跌,卖方都能获得全部权利金收益。

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看涨期权和看跌期权

看跌期权的回报图

看涨期权和看跌期权

ABCD公司的股价为50美元 我们画一幅看跌期权的回报图 执行价格为50美元 期权费为10美元 所以我们再一次画出两种类型的回报图 一种只关心期权 在到期日的价值 这种类型比较学术 经常在商学院或教材里看到 另一种是基于期权头寸的损益 画出来的 所以会体现你为期权支付的价格 期权交易为什么要选择卖出期权 这在实践中见得更多 你有一份看跌期权 记住 这是以50美元卖掉股票的权利 假设股票在到期日 它们都是在到期日 在到期日股票交易价格为0美元 公司破产了 它现在一点价值都没了 看跌期权价值多少呢? 你现在去市场上 只花大约0美元就可以购买它 之后你行权 将会以50美元将其卖掉 所以你一定会行权 所以在股票为0美元的情况下 你会赚很多钱 看跌期权现在价值50美元 因为你以0美元买 以50美元卖掉 如果你有看跌期权 期权交易为什么要选择卖出期权 如果股价为10美元 你仍然可以花10美元购买股票 如果你持有期权 你可以行权 将其以50美元卖掉 你会赚40美元 所以期权价值40美元 任何持有期权的人都会赚40美元 所以当股票的价值变得越来越大的时候 期权的价值会越来越小 直到50美元 在股价为50美元时 此时你不会在乎是否有以50美元卖掉 50美元买来的股票的权利 现在 它一点也不值钱 看跌期权的价值始于50美元 因为如果股票破产 你有权将不值钱的股票 以50美元卖掉 50美元之后 它变成了-- 它一点价值也没了 如果股价高于50美元 它依然毫无价值 如果股价为100美元之类的 你没有理由行权 因为你为什么要行使这一权利 以50美元卖掉 在公开市场里可以以100美元卖掉的东西呢 我们再看看损益的版本 股票一文不值 你什么都不用花就把它买了来 你如果持有期权 你以50美元将其卖掉 但是 我们必须要体现 你花了10美元购买了期权的事实 所以不是期权价值50美元 它价值50减这个 所以 它价值40美元 你会一直行使这份期权 直到期权价值50美元 但是在50美元时 不是说它没价值 你要记住 如果股票等于50美元时 你不会行权 但是你为它支付了10美元 所以你不会行使你为之支付10美元的东西 所以你一定会损失10美元 所以期权价值起始于50 之后会越来越低 一直到这一点 如果你不行权 你将会承受购买期权而不行权 的损失 而任何在此之上的股价 你只会损失10美元

美股期权交易基础–期权简介

美股期权交易基础–期权简介

我们再来看个例子。以微软公司的股票为例,如果现在微软公司的股票为$30每股,如果我想买入1000股,我需要花$30 x 1000 期权交易为什么要选择卖出期权 = $30,000。当微软公司的股票上涨到$60每股时,我可以挣100%($30,000)。但如果微软公司的股票跌到$20每股,我将损失33%($10,000)。好了来看看如果使用股票期权的话,1个合约代表100股,我买入10个合约,就相当于1000股股票。微软公司股票的行权价格$30的看涨期权为$5每股的话,$5 x 100 x 10 = $5,000。也就是说我花$5,000,拥有了在$30买入1000股微软公司股票的权利。如果微软公司股票涨到$40每股时,行权价格$30的看涨期权大概为$10每股。股票只涨了33%,但我的投资挣了100%。如果微软公司股票跌到$20每股,我最多就损失$5,000(而不是$10,000)。

从上面例子看:杠杆化自有资金:我用$5,000操作了需要$30,000才能买入的股票。

减小风险:股价下跌33%,我损失的是$5,000而不是$10,000。 提高投资回报:股价上涨33%,我的投资回报就会是100%。

期权交易为什么要选择卖出期权

在美国,1973年芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange,简称CBOE)的成立,标志着标准化期权交易时代的开始。成立之初,CBOE期权推出了16只标的股票的认购期权;此后,CBOE不遗余力地从事股票期权产品开发,满足投资者的需求。目前,在CBOE挂牌交易的股票期权约有1896种、ETF期权96种、指数期权28种和利率期权4种,日均交易量达到290万手合约以上。

期权的概念:期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。期权的买方(权利方)可以选择在合约规定的时间,以约定的价格向期权的卖方(义务方)买入或者卖出一定数量的股票或ETF。

按期权买方的权利划分,可以分为认购期权和认沽期权。
认购期权买方有权在约定时间以约定价格从期权卖方买进一数量的标的证券的期权合约。 认购期权卖方在被行权时,有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。

欧式期权是指期权卖方只能在期权到期日行权的期权。
美式期权是指期权买方可以再期权购买日至到期日之间任一交易日行权的期权。
上交所期权合约采用欧式期权。

按行权价格与标的证券市价的关系划分,分为实值期权(价内期权)、平值期权(价平期权)期权交易为什么要选择卖出期权 和虚值期权(价外期权)

合约标的:合约标的是指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。通常,股票期权合约标的是在交易所上市交易的单只股票或ETF。

合约类型:合约类型是指属于认购期权和认沽期权中的某一种。

合约到期日:合约到期日指合约有效期截止的日期,也是期权权利方可行使权利的最后日期。

合约单位:合约单位指一张期权合约对应的合约标的数量。合约单位与权利金的乘积,即为买入(卖出)一张期权合约的交易金额。

行权价格:行权价格是期权合约规定的,在期权权利方行权时合约标的的交易价格。

行权价格间距: 行权价格间距是指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差值,一般为事先设定。

股票期权权证
发行主体没有特定发行人通常是标的证券上市公司、证券公司或上市公司大股东
持仓类型投资者既可持有权力方头寸也可持有义务方头寸投资者只能持有权利方头寸
合约特点标准化合约:期权合约条款基本相同,由交易所统一确定非标准化合约:每一个上市权证都有不同的条款(如行权比例各有不同)
存续期间 通常一年以下,一般一个月或一个季度即到期一般长达半年或一年以上
履约担保卖出缴纳保证金(保证金随标的证券市值变动而变动)发行人以其资产或信用担保履行
行权价格交易所根据规则确定(一般有很多个)发行人决定

期权期货
标的物一种商品或期货合约选择权的买卖权利商品或期货合约
权利义务不对等。买方有以合同规定的价格买入或卖出标的资产的权利,而卖方则有被动履约的义务。买卖双方的权利与义务是对等的
保证金收取只有期权的卖方(义务方)需要缴纳保证金买卖双方均需缴纳保证金
保证金计算 期权是非线性产品,保证金非比例调整期货是线性产品,保证金按比例收取
清算交割若期权合约被持有至到期行权日,期权买方可以选择行权,或者放弃行权;期权卖方需做好被行权的准备,可能被要求行权交割若期货合约被持有至到期日,将自动交割
合约价值期权合约类似保险合同,本身具有价值(权利金)期货合约本身无价值,只是跟踪标的价格
收益风险期权买方的收益随市场价格的变化而波动,但其亏损则只限于购买期权的保险费;卖方的收益只是出售期权的权利金,其亏损则是不固定的随之期货价格的变化,交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损

具体而言,期权的价值可以从两个角度来理解:内在价值和时间价值。

内在价值表示为期权持有人可以在约定时间按照比现有市场价格更优的价格买入或者卖出标的证券,只能为正数或者为零。相应地,只有实值期权才具有内在价值,平值期权和虚值期权都不具有内在价值。

期权的时间价值则表示在期权剩余有效期内,标的证券价格变动有利于期权持有人的可能性。一般来讲,期权在到期日之前是以高于内在价值的价格来交易的,其中高出内在价值的部分就是期权的时间价值。期权离到期日越近,标的证券价格变动有利于期权持有人的可能性就越低,因此可以理解为时间价值越低,直至到期时其时间价值消失为零。