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外匯交易入門指南

看涨期权和看跌期权的图解

假设A(买方)购买了认沽期权,并与B(卖方)签订了出售1000卢比的合同。 自该日起三个月后,每股Alpha Ltd.的价格为200欧元(当前市场价格)。 A为此支付了一定的权利金。 5000。期限届满前,公司的价格跌至Rs。 每股180,那么A可以从股票市场以Rs购买股票。 每股180并将其以Rs的价格出售给B。 每股200元。 但是,如果股价上涨到Rs。 220,那么就没用高价购买它而以低价出售它了,因为这最终将导致A的损失。

美式期权卖方(沽出方)在期权到期前随时可能会被行权。也就是说,期权卖方在卖出期权后到期权到期或通过买回期权将头寸平仓这段时间随时可能会被行权。看涨或看跌期权所有者在期权到期前调用其权利即为提早行权。作为期权卖方,您无法控制期权被行权,也无法知晓其会何时发生。通常,越临近到期,被行权的风险越大,但即使这样,美式期权交易仍然随时会发生被行权。

空头看跌期权

卖出看跌期权时,卖方有义务在指定时间窗口内(到期日)以约定价格(行使价)买入底层股票或资产。如果期权的行使价低于股票的当前市价,则期权持有者把股票卖给期权卖方并不会获利,因为市场价格比行使价要高。反过来,如果期权的行使价高于股票的当前市价,则期权卖方就会有被行权的风险。

看涨期权和看跌期权的图解

基金老鼠仓2.0版来了吗?行业内部敲响警钟

行业内部敲响警钟

场外期权滋生黑中介

高温限电,能源集体走强,光伏板块创本轮行情新高 极端天气影响下,今日风、光、煤等新旧能源集体上涨,光伏板块大涨逾2%,再创本轮行情以来新高,进一步逼近历史最高点,晶盛机电、江苏阳光等逾10股涨停或涨超10%。 2022-08-15 12:54 三股抢先披露前三季度业绩,最高预增超4倍 随着半年报业绩的披露,部分公司提前对今年前三季度业绩进行预告。证券时报·数据宝统计,目前共有3家公司公布了前三季度业绩预告。从业绩预告类型来看,3家公司均预增。 2022-08-15 12:20 追投70亿扩产!4000亿光伏巨头再次出手,这些公司也纷纷加码光伏赛道 光伏巨头隆基绿能拟再次扩产,公司8月14日晚间宣布,上调鄂尔多斯单晶硅棒和切片项目年产能至46GW,预计将增加投资69.5亿元。 2022-08-15 08:20 股价两个月涨幅超3倍,深交所一纸关注函问出定增计划! 科信技术披露了对深交所关注函的回复公告。在监管的追问下,这只仅用了两个月就涨逾3倍的“热门股”,不仅在回复中“透底”了储能业务的实质情况,还坦言正在筹划定增事项。 2022-08-15 07:33

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什么是期权?看涨期权和看跌期权的区别是什么?

期权本质上是在特定时间里有效的双边协议,它反映了一种选择的权利。这些合约一旦被标准化就可以在金融衍生工具交易所交易。“Option”这个词源自拉丁语的“optio”,意思为自由意志或者自由选择。投资者有选择的权利。如前所述,合约规格单独制订的期权被称为场外期权。合约双方就规格直接协商,而交易所不担任中介的角色。期权交易总是包含了不对称的风险。
期权可以分为看涨期权(包含了买进标的资产的选择权)和看跌期权(包含了卖出标的资产的选择权)两大类。
看涨期权
看涨期权赋予买方(长头寸)一种权利而非义务:根据合约规定的价格(行使价),在一段时间内(有效期)或者在一个特定日期(到期日),买进一定数量(合约大小)的标的资产。
例子:
一个投资者想投资X 公司的股票。经分析,他预期股票会升值。他可以买进期权来代替股票。买期权所需的资金数量较小,因此他可以买进比股票更多数量的期权。如果股票价格像预期一样升值,投资者就可以因为这个杠杆效果获得更高的利润。
看跌期权
看跌期权赋予买方(长头寸)一种权利而非义务:根据合约里规定的价格(行使价),在一段时间内(有效期)或者在一个日期前(到期日),卖出一定数量(合约大小)的标的资产。
例子:
一个投资者的投资组合里有Y 公司的股票。他预期股票价格会下降,但不是很肯定。为保险起见,他买进Y股票的看跌期权。这样一来,如果股价下跌他就可以从期权中得到补偿。如果股价上升,看跌期权就会失去价值,投资者就会蒙受损失。一旦股价上涨的利益超过期权引起的损失,投资者在一定程度上又得到了补偿。反过来,如果投资者立刻卖掉他的股票,他就无法得到股价可能上升所带来的利润。
买方(长头寸)的对家是卖方(短头寸)。他没有选择权,只能服从买方的决定。作为回报他可以从买方得到权利金。因此,如果买方行使期权的话,他有义务根据合约规定的时间价格数量卖出标的资产(看涨期权)或者买进标的资产(看跌期权)。
期权的类型
另外也可以以行使的方式来区分期权。到期日前任何时间都可以行使的期权叫做美国式期权,其中大多数都以单一证券为标的资产。只能于到期日(最后的交易日)行使的期权叫做欧洲式期权。这种类型的期权主要包括指数期权。
当然期权还可以以标的资产来分类。“标的资产”指衍生工具所基于的交易对象,它可以是股票,指数,商品或者甚至其他衍生工具。
最后,区分期权也可以基于期权合约的结算方式— 现金结算或者实物交割。当实物交割无法实现的,现金结算就会被使用(比如指数期权),也就是说标的资产和行使价之间的差异将以现金付清。如果标的资产必须以实物交割(比如股票期权),清算所则负责协调处理。
权利金的支出和收入
期权的权利金(来自拉丁文praemium,增益或利益)随着交易的达成必须立刻结算,支付给卖方,不得迟延。对于买方,现金流出,对于卖方则是现金流入。这种模式适用于所有的传统型期权。
行使模式
一旦期权被主动行使,处于相应短头寸的清算参与者被识别并且随机指派行使。接下来的一天,客户接到通知,处理开始进行。这里,买方主动“行使”期权,而卖方因为轮到“分配”而被动参与期权的行使。因此,分配实指期权行使后实物交割或者接受的命令。实际操作中,如果一个买方看涨期权被行使,其卖家就必须交割标的资产。交割由清算所协调。如果一个买方看跌期权被行使,行使方就交割标的资产给卖方,而卖方必须接收。期权被行使后就不复存在,也就是说合约得到履行而过期。而原来期权的权力无法逆转恢复。投资者只能在交易所建立新合约,进行新的交易。
行使期权时的特殊情况
由于股息支付的特殊性,欧洲期货期权交易所不允许期权在股东大会的当天被行使。过去曾有一种剔除股息的方式。但是由于这个清算过程太复杂,欧洲期货期权交易所不再提供此类交易。如果股东大会在最后一个交易日召开,那么相关的期权只能在这一天之前的时间内交易

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