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外匯交易入門指南

期权交易中怎么止损?

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期权投资止损的重要性!

不论是交易股票,还是交易期权,有三件事一定要记住:第一件事是止损,第二件事是止损,第三件事还是止损!
期权本就是属于高风险的投资工具,见过太多人在期权市场上损失惨重,黯然离场,而忽而大多数人都是不止损,长期扛单造成的。
期权的一大魅力在于,其所具备的高杠杆性,大行情的时候收益颇丰,但是很多人却忽视了风险与收益是共存的。在取得高收益的同时,也存在这较大的风险。 在期权交易中,还坚持一味的搏杀不留后路,只追求收益而不去控制损失,那么最终大概率是要被市场淘汰的。
那么止损具体怎么做呢?

第四种:固定期限止损
很多时候,在设置万持仓止损位时,会遇到横盘震荡的行情,一直触发不了止损位,但是期权的价值,有时间价值的损耗,白白浪费时间价值,这时可以用到固定期限止损。
即在交易初始,设定一个持仓的时间上限,一旦达到期限按到预定的方式进行止损,这种方式多用在较为短线的交易,和期货交易中,而在期权交易里,由于时间价值的存在,显得更为突出,和重要。
例如:50ETF,在4月底—5月底这大半个月里,基本处于横盘震荡的行情,而对于当时的平值合约,认购2800,认沽2800合约来说,则是随着到期日的临近,合约价值不断衰减的阶段,认购2800合约截至到期5月份到期,价格跌至0.0001元。

对于很多期权买方投资者来说,如果在预期时间内期权标的未走出有利的预期行情波动,那么此时一直持有期权合约并不是很好的方式,而且随着到期日临近,时间价值会慢慢加速衰减,此时设置一个持仓周期,平仓期限,则是一种比较好的止损模式。
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止损方式各种各样,每个人都有不同的方式,至于那种方式最好,其实并不重要,适合自己的就是最好的。 重要的是一定要有止损意识,以及在设定好止损好,要严格执行。
人们面对收益和损失时,损失更加令他们难以忍受!

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商品期权交易

期权交易作为期货交易基础上产生的一种全新的衍生产品和有效的风险管理工具,它具有独特的经济功能和较高的投资价值。一是期权更有利于现货经营 企业的套期保值,他们通过购买期权,可以避免期货交易中追加保证金的风险;二是期权有利于发展订单农业及解决“三农” 问题。美国政府就通过向农场主提供期权权利金的财政补贴及支付交易中的手续费等形式,以引导、鼓励农民进入期权市场;三是期货投资者可以利用期权规避市场风险。期权可以为期货进行“再保险”,二者的不同组合,可以构造多种不同风险偏好的交易策略,为投资者提供了更多的交易选择。因此,期权是一种有效的风险管理工具。

商品期权交易 条件

期货市场的发展已得到国家有关部门的高度重视,2004年初出台的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》为期货经营机构定下金融机构的基调,为期货市场大发展打开了空间。“国九条”指出,“期货市场应加大对期货及其衍生品的研究推广力度,期货交易所要做好有关金融衍生品的课题研究,加深对金融衍生品的理解,并为金融衍生品的尽快推出做好准备工作”,同时2006年人大会上,政府工作报告中同样强调大力发展期货市场,这些无疑对于中国金融衍生品的发展铺平了道路和指明了方向。去年郑州商品交易所曾公开向 社会 征求小麦期权的意见并模拟期权交易,期货业界普遍认为这是有关部门对期权交易探索的肯定。

商品期权交易 障碍

其次,限制了期货公司涉足衍生品市场。《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》(简称《暂行办法》)中将金融机构衍生产品交易业务分为两大类:一类是金融机构为规避自有资产、负债的风险或为获利而进行的衍生产品交易,另一类是金融机构向客户(包括金融机构)提供的衍生产品交易服务。

最后,由于期货及期权市场的风险性,中国投资者的认知程度较低以及缺乏有经验的专业人才。一方面,中国许多企业和个人对于商品期货都不甚了解,更不用说商品期权了,总体来说认知程度较低,是否能摆托这个局面关系到期货市场的参予度和交易水平。另一方面,虽然中国近十几年的发展已培育了一大批市场人士,但面对国际期货期权市场的繁荣,中国还是十分缺乏有经验的专业人才。在期权交易中,由于权力金报价涉及相当严密的信息分析、 计算 ,一旦专业人员报价失误,往往会造成期权卖出方的巨大亏损。

商品期权交易 策略

完善期货法规体系为使商品期权有法可依,应根据期权交易的特点,修改《期货交易管理暂行条例》,从长期看,按照国际惯例,制定中国的《期货法》,商品期权的监管、交易、结算、风险控制等进行具体的 法律 规定。同时进一步完善《 金融 机构衍生产品交易业务管理暂行办法》,允许期货公司直接涉入期权市场。

在影响期权价格的个因素(期货价格、执行价格、期货价格波动率、到期时间、无风险利率)中,最为关心的是期货价格波动率,因为从某种角度上说,做期权就是做预期波动率,可靠的资料是投资者判断预期波动率的基础。大部分投资者只能依靠通用的数学模型来 计算 期权价格,以决定各种复杂的交易策略。这个模型中只有波动率是个很难确知的变量,它来源于期货行情。可以设想,市场中的大户要操纵期货波动率的难 商品期权

加强期货公司的自身建设,更好为期权市场服务作为期权市场的中介,它的服务及水平好坏将直接影响投资者的参予积极性。因此为推出期权市场交易,必须加强期货公司的自身建设:第一,期货经纪公司要有提供个性化服务的准备;第二,期货经纪公司要 学习 使用风险参数,即便是将来交易品种增加,期货经纪公司仍可以方便地观测其持仓风险;第三,期货经纪公司要加强对交易的风险管理。

期权交易中怎么止损?

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期权交易中怎么止损?

一天狂赚192倍,次日暴跌91.7%!期权这东西,谁能玩得起?

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什么是期权?

最后引入行权时间点的概念,在买橘子的例子中,如果约定合约只有在第三个月底这个特定的时间点行权,定义为欧式期权,如果约定在三个月这个时间段内,任何时间都可以行权,则定义为美式期权。为了简单起见,本文仅仅对欧式期权进行讨论,即在期限最后的时间点进行行权。

为何期权的收益波动如此之大?

内在价值,实际上是如果选择立即行权,就是期权的价值。这个值跟标的资产(橘子)的当前价格和行权价格(5元/斤)相关。如下图中蓝色折线所示,当市场上橘子的价格低于行权价格(5元/斤),这时理性的消费者会选择到市场上去买橘子,案例中的橘子看涨期权(以5元/斤购买橘子的权利)变为一张废纸,内在价值为0。而当橘子的价格高于行权价格,假设为6元/斤,理性的消费者在此种情况下会选择行权,以行权价格(5元/斤)买入橘子,案例中,期权的内在价值为市场价格与行权价格的差额(6元-5元=1元)。

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时间价值,是期权未来行权可能性所带来的价值。如橘子期权还有30天到期,当前橘子的市场价格为3元/斤,因为小于行权价格(5元/斤),故其内在价值为0。但是,在这30天内,橘子的价格存在上涨超过行权价格的可能性,这一部分“可能性或者想象空间”的价值即时间价值。上图中,红线为还有30天到期的橘子看涨期权的价值,可以发现,其在相应期权的内在价值(蓝线)之上,其中超过内在价值的部分为相对应期权的时间价值。

(1)从内在价值的角度,行权价格是引发期权价值高波动性的拐点。参照图中蓝色折线,当标的资产(橘子)的市场价格低于行权价格,内在价值为零;而当橘子价格高于行权价格,则期权的内在价值迅速攀升。故行权价格成为引发期权价值波动的拐点,当标的价格在行权价格上下波动时,将导致期权价值剧烈波动。

(2)从时间价值的角度,期权剩余的时间越短,价值曲线凸性越大,波动越明显。根据前文的介绍,随着时间的推移,期权的时间价值会减少,期权的价值曲线(红线)会向内在价值的折线(蓝线)靠拢,并在行权日发生重合。一开始红线凸性不大,在拐点的价值波动相对平滑,随着时间推移,价值曲线向蓝线靠拢,拐点处价值波动更加剧烈。

(3)从杠杆角度,较低期权费撬动的是价值高得多的资产,高杠杆加剧了期权价值的波动。如案例中,假设还有10天到期(参考绿色虚线),投资者用1元左右的期权费,撬动了5元左右的资产(橘子),即五倍杠杆。当橘子的价格由5元涨到6元(增长20%),期权价值由1元涨到了2元(增长100%),可见杠杆对于资产价格变动率有五倍的放大作用。(本例为了介绍杠杆原理,存在一定简化,实务中,杠杆效果更加的复杂,杠杆也更高)

投资期权应该注意些什么?

(1)控制风险,平和心态。期权高杠杆、强波动的特点,使得短时间内,其价值起伏非常大。所以“控制风险,平和心态”对于一个成熟的期权投资者非常重要。“控制风险”包括,设定好止盈止损条件,严格执行纪律,及时止盈止损。“平和心态”包括,做好投资本金全部损失的心理预期,避免用大钱急钱,避免赌徒心态。

(2)盯盘。期权交易短期高波动的特点,要求投资人必须实时盯盘,在期权价值的波动中把握机会。如本次“50ETF购2月2.8”合约,第一天暴涨192倍,第二天又暴跌91.7%,再到后面价值基本归零。只有盯盘才能够把握稍瞬即逝的机会,不及时关注市场波动的结果可能是灾难性的。

(3)多学习(定价模型+交易策略)关于期权的定价和交易,已经存在一系列的定价模型和交易策略。在定价模型方面,有必要了解经典的定价模型,以及影响期权价值的各个要素和影响(基础资产价格、到期时间、波动率、行权价格、无风险利率);在交易策略方面,包括熟悉期权与现货、期权与期权组合策略,实现在风险可控的前提下,抓住基础资产价格变动的机会。

(4)间接投资。在现实世界中,大部分人不一定具备以上三个条件,无论是面对大起大落,心情难以平复,还是没有时间和精力去盯盘和学习。在这种情况下,如果还希望参与期权投资,可以选择投资基金的方式,让专业的基金经理来代为操盘。基金的投资策略,以及是否会利用期权进行投机或者对冲,在其募集说明书中都有披露。投资者可以根据具体情况择优选择。